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2018-06-22
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小米很有可能把百度挤出BAT

神剑SUN 发布于:2018-05-04 13:13:38 浏览:491次
[摘要]几年前,雷军曾经表示小米5年之内不上市。但还在5年的时间范围内,小米就已经即将上市了。

雷军“食言”了。

几年前,雷军曾经表示小米5年之内不上市。但还在5年的时间范围内,小米就已经即将上市了。

市场对小米的热情超乎想象!毫不夸张的说,为了迎接小米的上市,一度将阿里拒之门外的港交所,专门修改了之前针对“同股不同权”的政策。

今后,恐怕再也没有谁敢轻易将“屌丝”这个词与小米联系在一起了,因为按照目前的形势,小米有望成为2014年来全球最大IPO,一个巨无霸上市公司即将来到我们面前。

在不少人讨论雷军是否会成为新首富的时候,我突然想起一个问题:小米能把百度挤出“BAT”行列,让中国互联网三强成为“MAT”吗?

这是个问题,也是个假设。

对于这个假设,我认为,虽然有很大的困难,但小米把百度挤出“BAT”行列的希望很大。

下面,我们看五点小米相对于百度而言的优势。

首先看营收和利润,小米与百度可以算是打个平手。

这里,我们不看小米那个颇具技术含量且水分很大的“2017年亏损”数据。

看过去的2017年。

根据百度财报,百度2017财年总营收为人民币848亿元,比2016财年增长20%。百度2017财年运营利润为人民币157亿元,比2016财年增长56%。

而小米,根据招标书,小米2017年的总营收为1146.25亿元人民币,经营利润为112.15亿元人民币。

这样看,从营收看,百度2017年的总营收远不如小米;而看利润,百度的利润则强于小米。

2018年第一季度百度财报显示,这一季度百度营收209亿元人民币,同比增长31%,净利润67亿人民币。这个单季度数据,如果换算成一年的话,其营收依然不及2017年的小米,但利润则远强于小米。

也就是说,单看这两个主要数据的话,跟对方相比,百度和小米都不占绝对优势。

其次,看市值。

在发布2018年第一季度财报后,百度的股价一度大涨。之后,态势也不错。

看5月3日的股市表现,百度的总市值不到900亿美元。

而小米,目前普遍的意见认为,小米的估值在1000亿美元以上。尽管,小米是否能撑得起这个估值还是个未知数。

但是,只看目前对小米估值的追捧,其风头已经盖过了百度。

第三,主要互联网产品的日活数据。

小米,一直标榜自己是一家互联网公司。那么,我们就暂且按照小米的意愿,不看小米的硬件,而是看它的“软件”。

移动时代,百度最为依仗的,还是“百度”。小米,则是MIUI。

根据2018年第一季度财报,3月份百度App日活跃用户达1.37亿,同比增长18%,每日用户使用时长同比增长超30%。

而根据小米的招标书,小米的MIUI拥有1.9亿月活。

当然,小米和百度都分别拥有自己其他的产品。可是,单看这两个主要产品的比较,MIUI压过了百度App。

第四,小米生态链企业可与与百度系较量一下。

小米的强大,一大部分原因是因为它庞大的生态链企业群。

有媒体报道,据统计,小米生态链企业已经超过百家。

而百度,虽然也投资了不少项目,但是与腾讯好阿里相比较不占优势,与小米生态链企业相比,也不占优势。

小米生态链企业可与与百度系企业较量一下。

第五,小米海外业务强劲。

小米的重新崛起,很大程度上依赖于其海外业务的强劲。

根据招标书,2015年、2016年及2017年,小米分别有6.1%、13.4%及28.0%的收入来自海外市场,其海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元。最为突出的2017年,小米海外市场收入320.8亿元,同比暴涨250%。

而百度,虽然之前百度高管对海外市场有很强的信心,但是很长一段时间内我们也没有看到过百度海外业务的数据。相反,在2017年还传出百度国际事业部拆分的消息。

以上五点,是小米的优势。下面,我们看四点小米的劣势。

第一,小米的现金远不如百度。

虽然营收胜过百度,估值胜过百度,但小米的现金远不如百度。

百度2018年第一季度财报显示,截至2018年3月31日,百度持有的现金、现金等价物和短期投资总额为1105亿元(约合176亿美元)。2018年第一季,百度净运营现金流为85亿元(约合13.6亿美元),资本支出为20亿元(约合3.14亿美元)。

而根据招标书,小米现金及现金等价物截至2015年12月31日拥有93.94亿元,截至2016年12月31日拥有92.30亿元,截至2017年12月31日拥有115.63亿元,截至2018年3月31日的未经审核数据为142.20亿元。

这样看,百度在这个方面,对小米是绝对优势。

第二,小米的市盈率远远高过百度。

几年前,小米估值450亿美元的时候,小米的市盈率是75倍。这个数字,备受非议。

这一次,之前传出的市盈率是60倍,可是稍后又有数据称小米市盈率会达到百倍。

这样看的话,即便是一个折中的市盈率数据,小米市盈率也会很高。

而百度的市盈率,根据5月3日的数据看,在30倍左右。

小米一直标榜自己是一家互联网公司而不是一家硬件公司,很大程度上是因为自己的市盈率过高。而即便我们认可小米是一家互联网公司,但和百度比的话,它的市盈率也太高了。

第三,小米手机的未来会影响到小米的前景。

看小米招标书,小米收入主要来自四大块:智能手机、IoT与生活消费品、互联网服务以及其他。这其中,智能手机收入占到7成以上。

也就是说,小米的未来维系在手机身上。尽管,小米试图改变这一点。不过,短时间内无法改变。

2018年第一季度,中国智能手机市场出货量下降严重;而看全球智能手机市场,饱和、萎缩的趋势也将会出现。这对严重依赖手机业务的小米来说,并不是好兆头。

第四,前沿技术领域,小米不如百度。

根据小米的数据,小米拥有3600多项专利。这些专利,应该主要是在智能手机方面。

而百度,根据2018年4月的媒体报道,icoPat创新指数研究中心联合IPRdaily中文网发布的“中国互联网100强企业发明专利排行榜”上,百度公司拥有1790件专利。

虽然百度的广告业务广受诟病,但百度也有追逐前沿技术的一面,比如无人驾驶技术。

这一点,算是百度的未来。不过,这个未来变现不易。

而小米,在这方面显然投入不足。

这四点,是小米的不足。

曾经,百度差一点被京东赶出BAT行列;如今,来势汹汹的小米会让BAT变成“MAT”吗?综合以上分析,我认为小米的优势要大于劣势,并且百度赖以生存的广告模式在未来会面临考验。所以,小米很有可能把百度挤出“BAT”行列!

不久的将来,“MAT”时代就要来临了!

内容仅代表个人观点,不构成投资建议! 股市有风险,入市需谨慎!

评论

  • 赢家_2504616
    我是不想用小米的手机了,我想用vivo的
    2018-05-04 0

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